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ProSiebenSat.1 Media spek. kaufen
09.12.2002
sunday-market
Dem spekulativ ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "sunday-market" die Aktien von ProSiebenSat.1 Media (WKN 777117) zum Kauf.
Die ProSiebenSat.1 Media AG sei mit den vier Sendern Sat.1, ProSieben, Kabel 1 und N24 Deutschlands größtes Fernsehunternehmen. 96 Prozent des Umsatzes erwirtschafte das Unternehmen im Kerngeschäftsfeld Fernsehen. Die Sender der ProSiebenSat.1-Gruppe seien mit einem gemeinsamen Brutto-Werbemarktanteil von 45,6 Prozent im Geschäftsjahr 2001 die klare Nummer eins im TV-Werbemarkt gewesen. Mit ProSieben habe die Gruppe Deutschlands profitabelsten Fernsehsender im Portfolio.
Die anhaltende Krise in der Werbebranche habe für 2002 erhebliche Umsatz- und Ertragseinbußen in den ersten neun Monaten 2002 bedeutet. Auch für das vierte Quartal seien die Geschäftsaussichten verhalten. Im Falle einer mehrheitlichen Übernahme von Kirch Media durch den Bauer Verlag bestehe eine hohe Wahrscheinlichkeit eines Übernahmeangebots an die freien Aktionäre. Die ProSiebenSat.1-Gruppe habe sich für die nächsten Jahre exklusiv die Filmproduktionen der Hollywood-Studios Disney, Touchstone, Miramax und Dimension gesichert. Der entsprechende Vertrag sei am 20. November 2002 von der ProSiebenSat.1-Gruppe, Kirch Media und Buena Vista International Television unterzeichnet worden.
Für den gesamten Fernsehwerbemarkt erwarte das Unternehmen in 2002 einen Rückgang der Nettowerbeeinnahmen von ca. acht Prozent, somit werde auch der Konzernumsatz einige Prozente einbüßen. Auf Grund der ausgewogenen Programmstruktur und der vielen Spielfilmaktionen bei ProSieben sei davon auszugehen, dass der Sender seinen Marktanteil ausbauen werde. Die Prognosen für das vierte Quartal seien leicht optimistisch, da es traditionell das stärkste Fernsehquartal des Jahres sei.
Das aktuelle Kursniveau preise weitegehend die mauen Geschäftsaussichten für 2003 ein, der Kurs scheine relativ gut nach unten abgesichert. Bevor die Verhandlungen zwischen KirchMedia und Bauer nicht abgeschlossen seien, erwarte "sunday-market" eine Seitwärtsbewegung. Daran anschließend könne es allerdings zu größeren Kursbewegungen kommen.
Das Rating der Analysten von "sunday-market" für ProSiebenSat.1 Media lautet auf "spekulativ kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 5,25 Euro platziert werden.
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